Tento rok je pro logistický průmysl velkým rokem, s divokými konkurenčními a bitevními vlajkami:
V červnu předložila společnost J&T Express své dokumenty pro výpisy na burze hongkongu; V srpnu požádala SF Express (002352.SZ) pro sekundární seznam na burze hongkongu; V září Cainiao také předložil své dokumenty o výpisech na burze hongkongu.
Logistické giganty se připravují, zdánlivě připraveni zahájit nové kolo války.
K tomu je značné pozadí: protože pandemická omezení byla zrušena v první polovině roku, cena za balíček pro všechny kurýrní společnosti se snížila. Shentong Express (002468.sz), který zaznamenal relativně velký pokles, snížil cenu za balíček o 8,2% na 2,35 juanů, což znamenalo začátek nového kola cen.
Dokonce i JD.com (JD.O, 09618.HK), který se vždy poprvé umístil jako špičková služba, snížil svůj prahovou hodnotu volné dopravy z 99 juanů na 59 juanů.
Je toto kolo soutěže jen přehrávání předchozích cenových válek?
Na povrchu je to cenová válka, ale ve skutečnosti je to globální konkurence.
Diskuse o čínském logistickém průmyslu nevyhnutelně zahrnuje elektronický obchod.
V současné době představují balíčky elektronického obchodování více než 80% objemu expresních balíčků a míra růstu maloobchodního prodeje elektronického obchodování je výrazně rychlejší než u celkového maloobchodního prodeje.
Za každou rostoucí společností elektronického obchodování v Číně existuje reprezentativní logistická společnost, jako je Alibaba's (Baba.N, 09988.hk) Cainiao, JD.com's JD Logistics (02618.hk) a Pinduodu (PDD.O) J & T Vyjádřit.
Pokud jde o obchodní modely, tři logistické společnosti elektronického obchodování se velmi liší: JD Logistics funguje přímo, Cainiao funguje především jako logistická platforma a J&T Express používá franšízový model.
Ačkoli Cainiao jednou tvrdil, že se nezabývá kurýrními službami, od Daniao po Cainiao Direct Delivery a nyní Cainiao Express, role kurýrních služeb v Cainiao se stala stále důležitější.
V současné době se Cainiao Express postaví jako kvalitní kurýrní služba a pomáhá Alibabaině přímému podnikání (Tmall Supermarket) dosáhnout služeb doručování příští den, což je umístění velmi podobné logistice JD.
Dalším velkým rozdílem mezi těmito třemi společnostmi je jejich zámořské podnikání.
Cainiao generuje 47% svých příjmů z mezinárodní logistiky, včetně vyváženého čínského zboží a dovážení zámořského zboží. Společnost je největší přeshraniční logistická společnost na světě na světě.
Cainiao také odvozuje 46% svých příjmů z domácí logistiky s příjmy 36 miliard juanů v fiskálním roce 2022 (Cainiaoův fiskální rok končí v březnu), přičemž se třetí mezi logistickými společnostmi pro domácí kvalitu.
J&T Express vznikla v jihovýchodní Asii, založená v roce 2015 a vstoupila na čínský trh v roce 2020 navzdory mnoha pochybnostem. Za pouhé tři roky dosáhl na čínském trhu stupnici 28,3 miliardy juanů s tržním podílem 10,9% podle objemu balíčku, na šesté místo.
V loňském roce společnost J&T Express vygenerovala příjmy 16,4 miliardy juanů z jihovýchodní Asie, což představuje 33% jejích celkových příjmů.
Přestože má logistika JD určitou přítomnost v zahraničí, funguje hlavně v Číně.
Nejen logistika elektronického obchodování, ale SF Express také vstoupila na trh jihovýchodní Asie v roce 2021 akvizicí Kerry Logistics. V současné době je to vůdce mezi komplexními logistickými společnostmi v jihovýchodní Asii. Hlavním účelem tohoto kola financování na burze hongkongu je posílení mezinárodních a přeshraničních logistických schopností.
Je zřejmé, že společnosti, které v tomto kole hledají financování, mají určitou rozsah zámořského podnikání. Cenová válka je pouze fasádou; podstata již eskalovala na globální konkurenci.
Konkurence v celkovém rozsahu a ziskovosti.
V souvislosti s globální konkurencí je čínský trh nepochybně důležitý, ale společnosti by se neměly omezovat na zisky a ztráty jediného města. Nakonec to všechno jde na konkurenci v celkovém rozsahu a ziskovosti.
Mezi třemi logistickými společnostmi v oblasti elektronického obchodování zůstává logistika JD největší, s příjmy 137,4 miliardy juanů v loňském roce, následované 77,8 miliardami juanů Cainiao v roce 2022 v roce 2022 v roce 2022.
JD Logistics i J&T Express v posledních letech provedly významné akvizice.
JD Logistics získala Kuayue Express v srpnu 2020 a Deppon Logistics (603056.sh) v červenci loňského roku.
J&T Express získala subjekty v jihovýchodní Asii od června do srpna 2021, Best Express v prosinci 2021, a Fengwang Express v květnu tohoto roku, přičemž druhý je franšízový kurýrní obchod SF Express.
Pokud jde o samotný organický růst, Cainiao letos překonal logistiku JD, přičemž míra růstu logistiky JD nadále klesá.
Vzhledem k tomu, že fiskální rok Cainiao není kalendářní rok, je využívání údajů z první poloviny letošního roku, míra organického růstu Cainiao 24,7%, stále mnohem rychlejší než 5,9%JD Logistics.
J&T Express, která vstoupila na domácí trh poměrně pozdě, zaznamenala v první polovině letošního roku (v RMB) kolísající míru růstu, s mírou organického růstu 28,2%.
Z hlediska ziskovosti je hrubá marže Cainiao vyšší než logistika JD a její upravená provozní zisková marže vykázala velmi jasný vzestupný trend, dosažení ziskovosti v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2023, zatímco logistika JD je stále ve ztrátě.
Hrubá marže společnosti J&T Express se stala pozitivní pouze v první polovině letošního roku, s významnou celkovou ztrátou, s upravenou provozní ziskovou marží v loňském roce -19,9%.
Kdysi uznávaná špičková studentská logistika JD nemá tak dobré finanční údaje.
Logistika JD: Úspěch kvůli JD, bojování kvůli JD
Liu Qiangdong jednou řekl: „V budoucnu by v domácím logistickém průmyslu přežily pouze dvě kurýrní společnosti, jeden je JD a druhý je SF Express.“
Toto tvrzení je pouze poloviční.
V té době se Alibaba nezúčastnila kurýrních služeb a společnosti jako SF Express a Three Tongdachang nebyly konkurenčními pro JD nebo SF Express. Alibaba se však zvětšila a také se objevilo Pinduoduo.
Protože společnosti elektronického obchodování dosáhnou určité úrovně rozvoje, musí posílit kontrolu nad segmentem logistiky. Dobře spravovaná logistika může snížit náklady, zlepšit kvalitu služeb a podporovat rozvoj podnikání, čímž se může podat další objednávky.
Z tohoto pohledu je nepravděpodobné, že čtyři hlavní obři elektronického obchodování-JD, Alibaba, Pinduodu a Douyin-si navzájem pomohou logistických podniků druhého.
Logistika JD se vyvinula s podporou JD. V loňském roce bylo 74% celkových nákladů na splnění JD přispěno k JD Logistics, což je vysoká podíl.
Vzhledem k vlastním potížím s růstem však společnost JD již nemůže poskytovat větší podporu logistice JD.
V loňském roce vzrostly elektronické výrobky a domácí spotřebiče JD o 4,7%a denní potřeby vzrostly o 8,1%, což zasáhlo víceleté minima.
V první polovině letošního roku se míra růstu elektronických produktů a domácích spotřebičů odrazila na 5,5%, zatímco denní potřeby zaznamenaly negativní růst, s kombinovaným poklesem o 0,2% meziročně.
V uplynulém roce a v první polovině letošního roku vzrostly příjmy JD Logistics z JD o 5,9% a snížily se o 2,4%.
Z pohledu úspor z rozsahu musí logistika JD rozšířit více externích zákazníků.
Společnost JD Logistics kategorizuje své zákazníky na tři typy: skupinu JD, externí integrovaný zákazníci dodavatelského řetězce a další externí zákazníci.
Hlavním rozdílem mezi posledními dvěma dvěma je to, že integrovaný dodavatelský řetězec nabízí služby s plným řetězcem s více cenovými pákovými efety, zatímco společnost poskytuje standardizované produkty, jako je kurýr a přeprava, ostatním externím zákazníkům, kde jde o to, co zaplatíte.
Od roku 2019 míra růstu ostatních externích zákazníků daleko předstihla míru externích integrovaných zákazníků dodavatelského řetězce, což naznačuje, že snaha společnosti o rozšíření posledně jmenovaného nebyla příliš úspěšná.
Navíc platformy jako Douyin a Kuaishou patří k „jiným externím zákazníkům“, což znamená, že JD Logistics jim poskytuje pouze standardizované produkty a soutěží s SF Express, Tongdachang a další na stejné platformě.
Loni v červenci přinesla akvizice společnosti Deppon Logistics další další zákazníky.
V důsledku toho má JD Logistics, přestože je druhou největší domácí logistickou společnost, stále významnou hrubou mezeru v marži s SF Express a nemůže dosáhnout stabilní ziskovosti, jako je SF Express.
Liu Qiangdong jasně podceňoval vliv elektronického obchodování na logistické společnosti. Logistika JD neunikla umístění logistiky elektronického obchodování. Lze říci, že to uspěje kvůli JD a boji kvůli JD.
Global: J&T Express a Cainiao
Jak již bylo zmíněno dříve, hlavním tématem tohoto kola Courier Company Competition je globální.
Je to nejen proto, že zahraniční trhy nabízejí významný růstový potenciál, ale také proto, že údaje o ziskovosti na těchto trzích jsou lepší.
Jako příklad J&T Express je cena za kus na trhu jihovýchodní Asie téměř třikrát vyšší než v Číně, s hrubou marží až 20% v loňském roce, vyšší než SF Express. To je důvěra za návratem J&T na domácí trh.
Ačkoli Cainiao nezveřejnil hrubou marži a příjmy za balíček podle obchodního segmentu, výpočty ukazují, že průměrný příjmy na balíček pro mezinárodní logistické podnikání překročily 25 juanů v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2023 a rostou ročně za rok . Naproti tomu průměrné příjmy na objednávku pro domácí logistiku jsou menší než 15 juanů a postupně klesá.
Představivost pro přeshraniční podnikání je skutečně větší.
Pokud jde o objem balíčku, Cainiao je největší přeshraniční logistická společnost elektronického obchodování po celém světě, která se nejprve umístí v čínském exportním i importu logistiky elektronického obchodování. Cainiao má také největší přeshraniční síť skladu elektronického obchodování po celém světě.
Dorazily tři čínské společnosti v první desítce: éra globální soutěže
Logistika je starobylý průmysl, který se vyvíjí z časné silniční a vodní dopravy do pozdější železniční a letecké dopravy a v poslední době do stejného městského okamžitého dodávání a přepravy chladného řetězce.
Celkově jsou čínské společnosti v tomto odvětví latecomery. Mezi deset logistických společností na světě, kromě čínských společností, mají všechny se sídlem v rozvinutých zemích, jako jsou USA, Německo, Japonsko a Francie.
Tři čínské společnosti v první desítce jsou SF Express (čtvrtá), JD Logistics (pátý) a Cainiao (desátý). Vzhledem k rychlému rozvoji čínského průmyslu elektronického obchodování a stále nízké koncentrace v logistickém průmyslu mají čínské společnosti stále velký potenciál.
To je pravděpodobně důvod, proč J&T Express trvá na návratu na čínský trh.
S významným měřítkem, růstem zámořského elektronického obchodování a vývozu čínského zboží se globální konkurence stala hlavním tématem nového kola soutěže.
Po této vlně rozvoje elektronického obchodování zaznamenala Čína vzestup několika logistických společností, jako jsou JD Logistics, Cainiao a J&T Express.
Od začátku letošního roku začalo nové kolo kurýrních cen válek, přičemž logistické společnosti žádají o financování akciového trhu jeden po druhém.
Nicméně, hlouběji, cenová válka je pouze fasádou; Hlavním účelem financování je jít globální, což je hlavní téma tohoto kola soutěže.
Vzhledem k posunu Alibaby k samooperaci a vzestupu Pinduoduo se tyto společnosti stále více zaměřují na kontrolu logistického segmentu. Předpověď Liu Qiangdongu, že v Číně zbývají pouze dvě logistické společnosti.
Rychlý vzestup elektronického obchodování Douyin dále přidal proměnné do logistického průmyslu.
V tomto procesu změny byla logistika JD, která kdysi měla včasnou výhodu, omezeno pomalým růstem a konkurencí mateřské společnosti od SF Express a dalších, což vedlo ke zpomalení růstu a nestabilní ziskovosti.
Na druhé straně Cainiao a J&T Express těží z velkých ekosystémů svých příslušných společností a rychle se rozvinuli v zámořských podnicích, což ukazuje, že čínské logistické společnosti mají stále velký potenciál.
Čas příspěvku: 29-2024